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五星电器上市疑云解密上市动因和股权分配比

2018-06-07 11:01:21

五星电器上市疑云解密 上市动因和股权分配比例

五星核心高层:五星电器海外上市,可以带来管理、品牌和资本的最大化,但上市同时也是把双刃剑,利弊共存。 本报11月18日揭秘五星电器海外上市的之后,昨日,五星电器核心高层约见本报。详解五星电器海外上市的相关问题:海外上市动因、股权分配比例以及时间表。 海外上市动因 五星高层首先否认了五星电器上市只为圈钱的说法。“单靠供货商的支持,五星就能解决资金链的问题。”其称,五星电器上市是水到渠成的事,不是刻意去为了上市而上市。1998年,江苏五交化改为五星电器时,内部就开始了股份制改造;同年,五星电器的管理和财务系统全部按照上市公司的标准来做。 据介绍,几年之内,有38家海外投资机构接触过五星电器,其中有6家与五星电器达成意向书,欲为其通往海外资本市场提供桥梁。海外投资机构如此看好,源于五星电器良好的可成长性和优越的资本回报率。 “传统家电的优势在于,越是传统的,就越是长久的;而越是高科技的,就越是短暂的。” 事实上,在国内连锁排名前20强内的企业几乎都已经实现了上市。五星电器的密谋很容易让人想到为了应对12月11日对外资连锁疯狂进攻的策略之一。核心高层认为,这是两回事,外资家电连锁目前暂时不会对国内家电连锁构成挑战性。原因有三:一是家电制造中心在中国,外资家电连锁短时间内形不成采购优势;其次,家电销售是微利销售,存有很大风险,而类似于美国最大的家电连锁巨头bestbuy的毛利率在20%左右,这在国内是不可能的;家电销售的机械性很强

五星电器上市疑云解密上市动因和股权分配比

,很多都是半成品服务,需要后继追加服务,这是国外家电连锁非常不愿意做的。 核心高层认为,国外家电航母短时间内只能停靠在深水湾,而在浅水湾,国内家电连锁企业依然有很大的获利空间。 “五星电器海外上市的目的,在很大程度上是看中了海外资本市场的标准比国内高得多,包括公司透明化和资金募集量,国外投资机构只是起了个推波助澜的作用。” 股权分配比例 五星电器的海外上市部分只选择了主业家电连锁部分,其在房地产等多元化涉足的相关行业并不在其内。 从1998年开始的五星电器内部股份制改造,股权的分配比例就已经确立了,多年来,这个比例一直在不断地变化。到目前,股权比例分配如下,董事长汪建国一股独大,占了32%的股份,王健、徐秀贤等5位副总占了28%的股份,10位中层占了20%的股份,其他的自然人和相关机构占了剩下的20%股份。 “上市以后,五星电器最多会出让30%的股权,包括投资机构持有的和在市面上流通的;五星电器的管理层是要绝对控股的,管理层持有的股份比例变化不会太大。”核心高层称。 “我可以保证的是,五星电器一上市就会是高价股。”高层还强调,五星在房地产等领域的投资都不是以五星电器的名义投资的,而单独成立公司运作的,不会计入五星电器上市资产的评估当中,最典型的就是新街口的温州大厦并不在五星电器的总资产之内。 地点和时间表 目前江苏在海外上市的企业并不多,但基本上以香港和新加坡为主,鲜见美国和欧洲资本市场。 据五星核心高层介绍,五星电器目前所有的准备工作都已经就绪,整个资产审查已经结束,英文版的上市招募书也已经做完,核心内容已经制定。“目前已经没有什么还有几道坎要过的说法,因为在海外上市是不需要辅导期的,只要时机合适,五星电器就会进入资本市场。” 海外上市的地点在那儿?其以核心机密为由拒绝了进一步地询问。但采访相关人士得知,从监管角度上,美国主板上市的监管最严;而从门槛来说,香港H板和美国纳斯达克板最为容易,如南大苏富特。而新加坡最适合内地中小企业的进入,如南京的鸿国国际集团。 至于上市的时间表?高层仍三缄其口。但他同时强调“会选择最合适的时机,这个时间不会很长”。内部知情人士称,要保证股市一上市就会有高股价,时机是最为重要的,在美国和香港上市的很多公司一上市就会跌破面值,在零售业全面放开之后,国内的家电连锁企业会怎样坚挺,尚需时间考验,而五星电器上市的时间表应该会排在明年开春之际。 高层坦言,上市是一把双刃剑,很多企业做得很好但不一定要上市。五星电器上市的终极目的是把五星人的企业变成公众企业,越来越透明化和规范化,带来管理、品牌和资本的最优化配置。(《江南时报》 杨志辉 程杰)

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